聚氯乙烯市场全年回顾及2019年市场展望

    2016年至2018年，PVC市场整体走势进入上行通道。国际油价强势反弹（2016年2月份美原油期货指数触及03年以后低位至29.89，随后一路上行至2018年10月份的76.14），提振全球工业品走势，国内化工品走势亦大幅上行。上游氯碱企业经过多年微利经营，活力欠佳，新增产能减少，落后产能被淘汰；15年底房地产城镇化加速、棚改货币化推行、地产金融属性增强等多因素叠加促进了地产行业向好，聚氯乙烯市场自身供需格局改善。国家环保督查力度不减，电石、煤等原料供应不稳，采购价格上调，成本端支撑较强。近三年PVC价格基本高位宽幅震荡运行，企业盈利水平好转，加之烧碱市场表现良好，上游氯碱企业利润可观。

                                          2018年聚氯乙烯市场回顾
    2018年，聚氯乙烯全年市场震荡区间较前两年缩窄（6000-7500），供需面基本紧平衡局面，全年产能2446万吨，较17年增加33万吨，开工率78.3%，基本与17年持平（信息网站统计），市场价格在中高位运行。
    全年行情，2018年初因春节期间的累库，华东、华南库房和港口待发以及火车在途量达65万吨以上，市场价格区间6000-6400；三、四月份北方市场启动，需求增加，市场拉涨至7000高点；因市场货源充裕无法交易高库存，四月中旬后市场回落至6300-6500区间；五月至七月份上游集中检修期，社会库存大量消化，市场价格在6500-7000区间震荡；八、九月份随着库存持续降低，华东社会库存量最低至16万吨左右，下游旺季需求改善，市场冲至全年高点7300-7500；十月以后，受国际原油暴跌，中美贸易战以及国内经济下调增长目标影响，加之聚氯乙烯淡季预期，市场看空气氛浓厚，市场价格进入下行通道，低点至6200；十二月份，社会库存低位，华东最低至11万吨，怎奈市场不交易低库存，市场呈现没货低价行情，在6200-6600区间震荡。
    2018年，全年聚氯乙烯行情以年初的高社会库存开始，围绕去库存展开，以年底的低社会库存收尾。市场行情受国际原油、国内经济环境、国家房地产政策，以及聚氯乙烯产品自身淡旺季影响，价格波动范围较前两年收窄，基本中高位运行。

                                         2019年聚氯乙烯市场展望
    2019年聚氯乙烯市场预期谨慎偏乐观，震荡区间进一步缩窄，预期6000-7000。
    供需面上来看，氯碱行业的新增产能越来越受到环保、产业结构调整政策等因素的影响，审批程序日益严格，2018年计划新增产能216万吨（信息网站统计），但多未如期投产，2019年供应面大幅增加可能性低；2016年后房地产新房开工面积锐增，交房时间集中在2017年至2021年，房地产行业对聚氯乙烯的需求具有一定的滞后性，2019年需求端大幅萎缩可能性小。
    国际原油在经历40%以上暴跌后，在40美元附近筑底，下跌空间有限，美原油期货指数中期技术指标走平趋势，后期有反弹预期，预计2019年震荡区间40-60。
    中美贸易战在经历多轮“互怂互伤”后，资本市场“血流成河”，中美回到谈判桌上的概率较大，预期19年贸易战降温。
    国内经济环境，美联储加息的靴子落地后，中央政府召开的“2019中央经济工作会议”上明确提出—货币政策方面要“松紧适度，保持流动性合理充裕”，释放短期内不加息和相较宽松的货币政策信息。
    2018年聚氯乙烯期货，期货指数中长期技术指标趋势“走平”，下行支撑位5840-6050，上行阻力位6850-7120，预期期货震荡区间6000-7000，较前几年震荡范围缩窄。
    综合聚氯乙烯供需面和期货指数长期趋势，以及国内、国际经济环境和国际原油期货走势研判，预期2019年聚氯乙烯市场中长期趋势“走平”，震荡区间6000-7000。